兴业投资：震荡市中美元上涨 本周五大风险仍主导市场

上周汇市主要受消息推动,市场走势反复。美国新一轮财政刺激计划仍在扯皮中,但大选前推出无望,使得美元指数在拉锯中走高,再度逼近94.00关口关键水平。欧洲新冠疫情以迅猛之势卷土重来,令欧元承压,而新冠疫苗又频频受阻,导致风险货币受挫,尤其是澳元在澳储行暗示未来降息后,跌幅领先,而英国与欧盟的贸易谈判仍无进展,英国首相约翰逊威胁无协议脱欧,但谈判并未在约翰逊给的“大限”10月15日终止,因此英镑尽管有所下跌,但仍维持相对坚挺。

本周新一轮PMI数据集中在周五发布,但并不乏事件风险,包括美国新一轮财政刺激方案的谈判、美国总统候选人最后一场辩论、英国与欧盟的贸易谈判、欧洲新冠疫情变化以及新冠疫苗的最新进展。相关事件的消息可能使得市场表现仍旧震荡,而美元指数再度逼近94.00,是一个重要临界点,一旦突破,将出现一波新行情。以下是本周重要经济事件展望。

1、澳储行公布10月会议纪要,周二北京时间08:30.

根据澳储行10月利率声明,澳储行决定维持现金利率在0.25%不变、维持三年期政府债券收益率目标在0.25%不变,与市场绝大部分预期相符。同时,澳储行措辞相对乐观,预计失业率最高水平将比早前的预期要低。不过,澳储行一如既往为进一步宽松预留的余地。上周澳储行行长洛威表示,即使澳洲经济好转,澳央行也在考虑进一步采取货币宽松政策,这增加了市场对其将在11月降息15个基点至0.1%的预期。在这一预期之下,市场可能过度解读澳储行10月会议纪要,任何有关更多宽松的字眼,都可能成为进一步打压澳元的推手。

2、英国9月CPI,周三北京时间14:00.

在英国与欧盟的脱欧贸易谈判紧锣密鼓进行之际,英国经济数据对英镑的影响可能较为有限,但由于英央行始终没有放弃负利率的说法,我们仍应当关注英国相关经济数据。受英国脱欧不确定性的影响,英国通胀持续走低,今年在新冠疫情的加持下,英国通胀加速下滑,英国8月CPI年率从1%下滑至0.2%,远低于央行2%的通胀目标,为2016年1月以来最低水平。市场预计英国9月CPI年率回升至0.6%。

3、加拿大9月CPI,周三北京时间20:30.

加拿大8月CPI年率持稳在0.1%,低于预期的0.4%,但核心通胀年率从1.3%上升至1.5%,但仍低于加央行2%的目标。市场预计,加拿大9月CPI年率将上升至0.5%,核心年率将上升至1.6%。低迷的通胀可能使得央行决策者继续维持宽松的货币政策,对加元构成温和的下行压力。

4、新西兰第三季度CPI,周五北京时间05:45.

新西兰第二季度CPI年率从2.5%下滑至1.5%,季率则从0.8%下滑至-0.5%。和英央行一样,纽储行同样不排除实施负利率的可能性。如果新西兰通胀低迷,将有望增加纽储行实施负利率的概率,从而打压纽元。市场预计新西兰第三季度CPI年率将上升至1.7%,季率将上升至0.9%。

5、美国总统候选人最后一场辩论,周五北京时间09:00.

美国大选前最令人期待的三场美国总统候选人辩论,首场以闹剧的形式告终,第二场因特朗普染上新冠疫情后各方对辩论的形式持不同意见而被取消,第三场也就是最后一场辩论,特朗普是否能逆转当前对自己的不利形势呢?当前民主党总统候选人在全美范围内领先特朗普8.9个百分点,优势在第一轮辩论后扩大但10月中旬再度收窄。目前,市场押注拜登将赢得11月美国大选,尽管其加税的主张一度令华尔街紧张,但其将推出属于民主党的经济刺激政策以帮助经济复苏,又让市场倍加期待,当前拜登领先对市场的影响相对中性。不过,特朗普若反超,将可能更利于美元上行。

6、欧元区10月制造业PMI,周五北京时间16:00.

随着经济在5月重新开放,欧元区制造业持续复苏,但服务业在疫情的打击下再度进入萎缩。当前欧洲新冠疫情再度爆发,多个欧洲国家相继宣布更严格的社交限令,可能进一步挫伤服务业。市场预计,欧元区10月制造业PMI将从53.7小幅下滑至53,服务业PMI将从48下滑至47。若数据确认欧元区经济复苏蹒跚,将不利于欧元。

7、美国10月制造业PMI,周五北京时间21:45.

由于在美国大选前缺乏就业方面数据,市场将从PMI等前瞻指标中寻求蛛丝马迹。预计美国10月制造业PMI初值从53.2进一步上升至53.5,服务业PMI初值维持在54.6,尽管当前数据并非市场关注的焦点,但在对欧洲与美国的经济数据进行比较后,不排除市场做出短线反应。