FXTM富拓：本周热点前瞻：美股还能继续攀升吗？- 外汇EA

作者：FXTM富拓市场分析师陈忠汉

撰文时间：2021年4月12日02:00 GMT

上周，道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克100指数均创出新高，目前三大股指期货小幅回落。从技术面看，由于这些指数14日相对强弱指标此前都已进入超买区域，因此适度回调也是意料之中的。

彭博数据显示，上周也是2021年以来美国股市最平静的一周，上周五的交易量降至去年平安夜以来的最低水平。被称为华尔街“恐慌指标”的VIX指数也回落至2020年2月（疫情封锁前）以来的最低点。

眼下最紧迫的问题或许是：这种平静状态会持续多久？美国基准股指能否再创历史新高？

答案很大程度上取决于本周的关键数据和事件：

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  周二（4月13日）
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    美国消费者价格指数

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  周三（4月14日）：

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  美联储褐皮书

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  美联储主席鲍威尔讲话

• 
  美股财报季揭幕

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  周四（4月15日）：

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  美国零售销售和工业产出

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  周五（4月16日）：

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  美国消费者信心指数

通胀预期仍是市场情绪的主要驱动因素

美国通胀前景依然是热点话题。

一方面，市场预期美国政府和美联储向经济注入数万亿美元支持资金将推动物价上涨。另一方面，美联储官员一再重申他们的观点，即通胀上升只是短期的压力。他们也尽力安抚市场，如果通胀压力开始阻碍经济复苏，央行有控制通胀的工具。

周二发布的美国3月份消费者价格指数(CPI)十分关键，可以此验证市场对通胀超调的预期是否有根据。经济学家预测CPI月率录得0.5%，较2月份高出10个基点，预计年率达到2.5%，但应该主要是受到2020年3月低基数的影响。

综上所述，如果通胀数据高于预期，投资者可能进一步抛售美国国债，推升国债收益率，进而引发股市震荡。在这种情况下，估值过高的科技股或承压下跌，带动纳斯达克100指数回吐本月迄今5.76%的涨幅。

投资者将仔细分析上述所有关键事件，并通过它们（美联储褐皮书、鲍威尔演讲、零售销售、工业生产、消费者信心）揣测美国通胀前景和美联储可能作出的政策反应。

如果市场认为美联储判断有误，决策者或许不得不缩减资产购买并比预期更早地加息，那么各类资产类走势将受到广泛影响，科技股再度受打压。

财报季会带来积极催化剂吗？

最新一轮财报季有望提振投资者信心，分析师预测标普500指数成分股公司将实现十年来最高盈利增长。

财报季将于周三拉开帷幕，摩根大通(JPMorgan)、高盛(Goldman Sachs)和富国银行(Wells Fargo)等金融巨头将率先公布季度业绩。

根据FactSet的数据，标普500指数成分股公司盈利料同比增长23.8%，但实际数字可能至少为28%。如果财报惊喜连连，将助推标普500指数延续涨势。

影响美国股市走势的依然是经济复苏大环境。美联储主席鲍威尔在上周末播出的电视采访中表示，美国经济正处于“拐点”，“前景明显向好”。但他也警告称，新冠疫情卷土重来的可能性仍对经济复苏构成威胁。

一些市场人士认为如果疫情逐步消退、经济加速复苏可能促使美联储提前调整政策。一旦市场对美联储政策路径的预期发生重大转变，将带动美债收益率飙升，进而抑制股市上扬。此外，如果疫苗接种工作进展不顺，打击投资者对经济复苏的乐观憧憬，股市可能也会回落。

不过，我预计股市短期内将继续上行，除非发生上述情况。

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