恒生银行：11月27日汇金市要闻及评论- 剥头皮EA

纽约期铜价格从今年3月低位2.0595美元到昨天所见，其累积升幅达62%，并且重返2014年初高位。铜价的大幅上升非无因。铜往往被市场视作环球经济的寒暑表。这全因为铜的用途广泛，从电线电缆，以至重形机械及建筑业等均会被用上。正因只有当环球经济畅旺基建才蓬勃，这解释了为何铜价被视为能反映经济的原因。不过，相信今次铜价上升还有另一原因，就是铜将有新发展。根据国际铜业协会的最新报告显示，平均每部燃油车所需的铜只为23公斤。但如是纯电车，其平均的用铜量将达至83公斤。亦即，燃油车与纯电车的用铜量可相差60公斤。换言之，为配合环保，倘日后各国大举鼓励以电车取缔燃油车，铜的需求可大幅上升。加上如AI架驶一旦大行其道，可想象市场对电车以至铜的需求将会更大。

石油输出国组织(OPEC)轮值主席兼阿尔及利亚能源部长认为，油组必须保持审慎，因内部数据显示，若油组及其盟友下周决定实行石油增产，明年初将会面临新一轮的石油过剩风险。又指虽然油价近期升至8个月高位，但升势可能较为脆弱。言论正值下周初OPEC及其盟友即将召开大会之时，市场预期油组或会延迟每日增产200万桶原油决定三个月。不过，由于新冠疫苗快将面世、区域全面经济伙伴协议(RCEP)的签署和开展，以及油价上升等因素，或令下周会议结果增添变量，宜慎防油价因应会议结果而大幅波动。

中国财政部周三(25日)在香港顺利发行50亿元人民币国债，为本年内第三次。其中，2年期35亿及5年期15亿的人民币国债中标收益率分别为2.55%及2.65%。综观三次国债中标收益率均持续上行，反映内地国债于收益率上存在一定吸引力，料有助增加市场对人民币需求。

路透社报道，据美国劳工部数据显示，截至11月7日，美国共有1,370万人通过CARES法案相关计划领取失业金，数字高于前周的1,310万人，反映领取失业金人数仍持续增加，现问题是有关纾困计划将于12月26日到期，若国会两党仍未能于限期前推出新一轮纾困方案，这意味着将有数以百万计的家庭在圣诞假期期间收入大降。这对美国第四季正受疫情反弹打击的经济表现来说，或造成一定困扰。

恒生银行

2020-11-27

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