兴业投资：新冠疫苗希望推高油价，但疫情发展限制涨幅- 剥头皮EA

油价油价上周五大幅上涨约2%,主要受到新冠疫苗试验成功的支撑,同时美国活跃钻机数下降和OPEC+将推迟增产计划的预期也提振了原油市场人气。不过,欧美多国为限制新冠病毒传播而收紧封锁限制措施,打击了经济增长前景,进而削弱原油需求复苏的信心,这限制了油价的上行空间。截止美国收盘,美国WTI原油1月期货收涨0.78美元,或1.87%,报42.39美元/桶,最高触及42.51美元/桶,最低跌至41.61美元/桶;布伦特原油1月期货收涨0.88美元,或2.0%,报45.00美元/桶,盘中最高触及45.18美元/桶,最低跌至44.02美元/桶。

新冠有效疫苗问世的前景继续支撑着原油市场人气。生物制药公司辉瑞和BioNTech上周五宣布,将于周五向美国食品和药物管理局(FDA)提交紧急使用授权申请(EUA)。这是第一家提出EUA申请的制药商。公告的其他细节显示,疫苗公司将准备在授权后数小时内分发疫苗。并重申:“到目前为止,该研究的数据监测委员会(DMC)尚未报告任何与疫苗相关的严重安全问题。”英国可能会在本周为辉瑞公司的疫苗开绿灯,而一名美国官员表示,疫苗接种“有望”在不到三周内开始。对疫苗的乐观态度意味着,2021年生活可能会恢复正常,缓解全球经济担忧,同时提升原油需求复苏的前景。此外,本周英国和欧盟可能达成脱欧协议也推高市场乐观情绪,因这进一步有利于原油需求的增长。

与此同时,对OPEC及其盟友(OPEC+)将在更长的时间内保持石油产量限制的预期,也配合了国际上涨。该联盟将于11月30日和12月1日开会,届时市场将了解该组织会选择延长目前的减产协议多久,甚至会知道该组织是否会延长目前的减产协议。目前OPEC+正在考虑将原定于明年1月份开始将770万桶/日的减产规模降至570万桶/日的计划至少推迟3个月。

三菱东京日联银行分析师表示,预计OPEC+将把计划的1月增产推迟到4月;“除了疫苗好消息,预期的OPEC+公告将支持油价看涨观点”,重新启动防疫封锁导致的全球增长回落,仍然是油价最大的风险。

据路透社报道,美国商品期货交易委员会(CFTC)周五表示,在截至11月17日当周,基金经理增加了美国原油期货和期权的净多头3100份,至277,080份,这表明对WTI的投机兴趣增加。

此外,美国钻井公司最近十周以来首次削减美国原油和天然气钻井数,也支撑了油价。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)最新数据显示,截至11月20日当周,原油钻井总数减少5座至231座,连续八周增加后首度下降,预期为231座;天然气钻井总数增加3座至为76座,预期为73座;原油和天然气钻井平台总数减少2座,至310座,预期为316座。

然而,在新感染病例持续增加的情况下,欧美多国实施的新限制措施仍是油价上行面临的主要障碍。不断加剧的疫情形势正在扑灭刚刚驱动全球股市创新高的疫苗热情。美国、欧洲和亚洲都在加强社会疏离规定,令全球复苏前景黯淡。欧洲最大经济体德国可能将局部的防疫封锁措施延长到下个月,以期在人们返家度假前控制住疫情的传播。美国感染最严重的大都市(洛杉矶)地区可能再次关闭户外餐饮,甚至可能面临为期三周的封锁

同时,利比亚将产量提高至125万桶/日的封锁前水平,对供应过剩的担忧仍在继续。

另外,美联储将不会在12月31日之后延续紧急大流行病贷款计划的消息(这引发了美联储和美国财政部之间的一点小摩擦),令市场情绪承压。

展望未来,市场关注的焦点仍是冠状病毒发展和美国Markit制造业采购经理人指数(PMI),以寻找原油短期交易机会。

美元指数

美元指数上周五早盘震荡走低至近两周低点92.168水平后企稳回升,因新冠疫苗的积极消息提振市场情绪,削弱了美元的避险需求,但由于市场仍对新增病例数猛增感到担忧,使得美元指数升至92.394高点受阻,随后在该区间内窄幅波动。

美元短期内前景仍然保持乐观,道明证券表示,双底衰退的担忧应该有助于为美联储进一步放宽政策提供理由,不过预计这不会对美元的广泛看法造成重大威胁。此外,国际储备的购买有所减弱,也是支持对美元防守看法的额外因素。虽然这可能不一定标志着它的结束,但如果储备机构不分散其持有的资产,美元就不可能再次大幅下跌。因此,至少美元可能已经找到暂时的底部,并可能在短期内找到更好的立足点。

达拉斯联储主席卡普兰上周五表示,疫情爆发可能导致经济增长放缓;今年第四季度和明年年初增长将面临挑战;未来6个月后,2021年将是GDP数据非常好的一年;要到2022年初,我们才能消化掉全球过剩的石油库存;随着流动性和参与性的增强,油价将更加坚挺;美联储不会挑选支持哪些行业;其任务是全面解决广泛的金融问题;如果失业救济带来的储蓄用完,消费者支出将会减弱;如果不恢复财政救济,就更加能感觉美国经济正在衰退中。

芝加哥联储主席埃文斯周五表示,疫情贷款项目起到了很大的作用;美联储的应急措施非常有用;新冠贷款计划将结束令人失望;经济在疫情期间维持运行,但来自疫情的风险正在增加;美联储有一个强有力的政策计划;将保持利率在零,直到就业率和通货膨胀率最高达到2%;考虑到春季形势的发展,可以采取更多措施来加强量化宽松;扩大到期期限是美联储工具箱的一部分,也可以在适当的情况下更快地增加资产负债表。

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,美联储在突出系统不平等方面发挥带头作用;“滥用”贷款会伤害社区;新冠病毒对少数社区的打击更大;与美联储主席鲍威尔进行了广泛的交谈。

堪萨斯联储主席乔治表示,天然气价格相较石油上涨可能会降低美国出口产品的竞争力,给经济复苏带来阻力;新冠病毒危机导致的与石油相关的税收下降可能会迫使能源州削减开支,造成进一步的不利影响;预计经济将在未来数年内增长;美国经济复苏较为不均衡;对前景展望构成风险的因素包括疫情反扑;财政支持结束也对前景展望造成风险;利率将会在相当长一段时间内在低水平。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图:保利加通道上扬,油价紧随上轨发展;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。

1小时图:保利加通道上扬,油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在41.05-43.55区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月18日高点42.65,突破后将上探11月11日高点43.00,然后是8月31日高点43.55和8月26日高点43.75,以及3月2日低点44.40和3月5日低点45.60;而下方支持留意11月20日低点41.60,跌破将下探11月19日低点41.25,然后是11月18日低点41.05和11月17日低点40.55,以及11月13日低点40.10和10月27日高点39.80。

布伦特原油

日图:保利加通道扩散,油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。

4小时图:保利加通道上扬,油价自上轨上方回落;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。

1小时图:保利加通道上扬,油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在43.75-46.20区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月11日高点45.30,突破将上探8月27日高点45.80,然后是9月1日高点46.20和8月31日高点46.50,以及2017年6月20日高点47.20和2月28日低点48.90;而下方支持留意11月19日高点44.55,跌破将下探11月20日低点40.00,然后是11月19日低点43.75和11月18日低点43.45,以及11月17日低点43.05和11月13日低点42.65。

周一关注:

美国10月芝加哥联储全国活动指数

美国11月Markit制造业PMI初值

美国11月Markit服务业PMI初值

里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话

旧金山联储主席戴利发表讲话

芝加哥联储主席埃文斯发表讲话